什么是美联储缩表 美联储缩表对美股的影响

什么是美联储缩表？

美联储缩表，顾名思义，是指***联邦储备系统（简称美联储）减少其资产负债表规模的过程。这个过程涉及到美联储通过买卖各种资产来调节市场的货币供应量。

美联储缩表对美股的影响

美联储缩表对美股的影响是多方面的，以下是一些关键点：

1.资金流动性影响：当美联储缩表或加息时，美元的无风险收益率上升，吸引全球资金流向***，导致其他市场，包括A股市场，面临资金外流的压力。

2.估值压力：***加息通常会导致全球无风险利率上升，进而影响股市估值，尤其是对高估值的成长股产生压力。

3.汇率变动：美元加息和缩表可能导致美元走强，从而对出口企业产生不利影响，并可能对美股市场产生压力。

缩表的实施与经济状况

缩表的实施通常是为了应对特定的经济状况。当经济过热，通货膨胀压力增大时，央行可能会选择缩表来减少市场上的流动性，以控制通货膨胀。

美联储缩表的实施细节

在美联储资产负债表中，准备金账户是存款机构存放于美联储的资金，美联储需向存款机构支付利息作为资金报酬，准备金属于美联储资产负债表的负债项目。

美联储缩表的时间线

2025年是***货币市场的广义流动性从“过剩”向“充足”转变的年份，也将是联储结束缩表的年份。自2024年5月放缓缩表以来，美联储每月缩表的上限从950亿下降到了600亿（国债250亿，MS350亿）。

美联储官员对经济前景的看法

美联储巴尔金认为，通胀正逐步回落至2%的目标水平。他对2024年12月的失业率表示乐观。目前，没有充分的证据表明经济正在衰退。美联储尚未观察到任何长期利率的波动会对政策产生显著影响。

美联储资产规模的缩减

美联储资产规模从2024年底的6.9万亿，追溯到2022年6月，已缩减2万亿，降至目前的水平，最高峰时曾达到8.9万亿。美联储持续缩表，计划到2025年底减少5400亿美元资产，届时总资产将降至6万亿以下。

美联储降息路径的变化

最新的数据显示，***2024年12月非农就业人数大超预期，失业率也低于预期，导致华尔街机构们纷纷下调美联储降息预期。数据发布后不久，芝加哥联储***古尔斯比表态，短期内美联储不会贸然降息，甚至可能暂停降息，稳利率抗通胀。

美联储缩表是一个复杂的过程，它对美股市场有着深远的影响。了解缩表的原理和影响，有助于投资者更好地把握市场动态，做出更为明智的投资决策。