股指期货贴水好还是升水好 股指期货贴水为何会产生成本

股指期货贴水与升水：市场预期与成本分析

股指期货市场中的贴水与升水现象，是投资者和分析师们关注的焦点。以下将从几个关键点详细解析股指期货贴水与升水的概念、原因及其对市场的影响。

1.贴水与升水的定义

当股指期货的价格比现货指数价格低时，我们称之为“贴水”。相反，如果股指期货的价格比现货指数价格高，则称为“升水”。这种价格差异反映了市场对未来价格走势的不同预期。

2.贴水的影响

在市场处于贴水状态时，对于多头投资者来说，可能需要更加谨慎。因为贴水暗示着市场对未来价格的看跌预期，如果多头投资者没有充分的理由和判断来支持价格上涨，可能会面临***失。

3.升水的影响

对于空头投资者而言，贴水则提供了一定的机会。他可以利用贴水进行套利，即卖出期货合约，买入现货，等待期货价格回升至现货价格水平时平仓，从而获利。

4.影响升贴水的主要因素

供求关系：当市场对某种期货商品的需求旺盛，预期未来供应紧张时，期货价格可能会升水于现货价格。反之，如果市场预期供应充足而需求疲软，期货价格可能会贴水。

仓储成本：持有现货需要承担仓储、保险等成本，如果这些成本较高，可能导致期货价格贴水。

5.股指期货升贴水的原因

股指期货升贴水主要受金融市场利率、股市分红、微观资金成本、套利力量、市场情绪等因素影响。

6.升贴水与市场情绪

当市场里大家都很高兴，觉得未来会很好的时候，股指期货的多头力量就强了，价格就涨得更多了一点，“贴水”就变小了。反过来，当大家都觉得未来不太好的时候，股指期货的空头力量就强了，价格...

7.升贴水与市场预期

从公式上说，期货升水代表期货市场的价格高于现货市场价格，而股指期货贴水意味着现货市场价格高于期货市场价格，在期货市场这是很正常的现象。从理论上是说期货和现货价格是保持一致的，但因为期货市场是二级市场，价格变化更大，也就产生了升水和贴水。

8.升贴水与市场风险

有观点认为，升水就是做多看多、贴水就是做空看空股市的标志，甚至将股市下跌归罪于股指期货贴水。这是对境外市场个别观点的不当概括，很值得商榷。综合境内外研究及实践情况来看，股指期货升贴水主要受金融市场利率、股市分红、微观资金成本、套利力量、市场情绪等影响。

9.股指期货市场动态

股指期货:政策预期发酵,股指低开高走周一,A股市场低开高走，大面积上涨。上证指数收涨0.68%，报3322.2点。深成指涨0.62%，创业板指跌0.44%。

通过以上分析，我们可以看出股指期货的贴水与升水现象是市场预期和成本因素共同作用的结果。投资者在参与股指期货交易时，需要充分了解这些因素，以便做出更为明智的投资决策。