资产支持证券以什么为基础 资产支持证券定义

资产支持证券：揭秘其基础与定义

资产支持证券（Asset-ackedSecurities，简称AS）是一种以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。它通过将流动性较低的资产转化为具有较高流动性的可交易证券，提高了基础资产的流动性，便于投资者进行投资。

1.资产支持证券的基础资产

资产支持证券的基础资产是进行证券化操作的核心。以下是几种常见的基础资产类型：

应收账款：指企业因销售商品、提供劳务等而形成的未来经济利益，如信用卡应收账款、电信应收账款等。

租赁债权：指企业因出租资产而形成的债权，如融资租赁债权、经营租赁债权等。

票据收益权：指企业持有的票据所对应的收益权，如银行承兑汇票、商业承兑汇票等。

2.资产支持证券的定义

资产支持证券是指符合《管理规定》要求的证券公司以及基金管理公司子公司等相关主体作为管理人，通过设立资产支持专项计划或***证券监督管理***会认可的其他特殊目的载体，以基础资产所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行的证券。

3.资产支持证券的设计要求

证券的质量应满足资产支持证券的设计要求，包括但不限于以下方面：

信用风险：证券的信用风险应控制在合理范围内，保证投资者利益。

流动性：证券的流动性应满足市场交易需求，便于投资者进行买卖。

收益性：证券的收益应具有吸引力，以吸引投资者购买。

4.资产支持证券的发行与交易

资产支持证券的发行与交易过程如下：

1.设立专项计划：管理人设立资产支持专项计划，用于持有和运营基础资产。

2.信用增级：通过信用增级措施，提高证券的信用等级，降低信用风险。

3.发行证券：管理人通过发行证券的方式，将基础资产的现金流转化为可交易证券。

4.证券交易：投资者在二级市场上进行证券的买卖交易。

5.资产支持证券的监管

为了规范资产支持证券市场，监管部门出台了一系列政策法规，包括：

明确资产支持证券挂牌条件、审核程序、基础资产及重要业务参与人基本要求。 明确资产支持证券存续期管理机制，对发行和挂牌程序、投资者适当性、转让机制、信息披露、停复牌及终止挂牌等进行全面规范。

通过以上措施，监管部门旨在夯实资产支持证券准入制度基础，稳定市场预期，促进资产支持证券市场的健康发展。